octype html> 上海汽配再闯主板:遭上下流夹攻产能搁置仍募资扩产 IPO速递_乐鱼体育网址登录- 乐鱼体育网址登入
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  日前,轿车零部件制作商上海轿车空调配件股份有限公司(简称:上海汽配)提交上市资料,拟在上交所主板发行上市。公司初次揭露拟发行股票数量不超越8433.5万股,拟出资项目的出资总额为8.39亿元,拟投入募资7.83亿元。

  自1992年建立以来,上海汽配一向主营轿车空调管路和燃油分配管等轿车零部件产品的研制、出产与出售,产品结构较为单一。在上游原资料价格上涨与下流整车厂降价的两层揉捏下,公司近年来成绩呈现显着动摇,毛利率低于同行平均水平。而在产能利用率缺乏的前提下,此次募资扩产或将对公司产能消化提出检测。

  值得注意的是,上海汽配曾于2020年首度冲击沪市主板未果,还因信披违规收到证监会的警示函,内容触及未发表相关自然人托付别人持有供货商大份额股权景象、未发表发行人与托付持股的供货商产生大额收购及房子租借等相关买卖景象、存货和固定资产分类核算不完整、收入承认依据发表不精确等问题。

  陈述期内,上海汽配成绩呈现显着动摇。2019年-2021年,公司完成经营收入分别为133,659.81万元、118,799.86万元和139,125.34万元,同期完成归归于母公司股东的净赢利分别为11,086.54万元、12,676.36万元和9,529.01万元。

  关于成绩动摇的原因,上海汽配表明,2020年受全球迸发新冠疫情及轿车职业全体下滑的影响,公司经营收入较2019年下滑11.12%;受资料价格上涨、对上海日轮长时间股权出资计提减值预备等要素的影响,2021年公司归归于母公司股东的净赢利较上年同期下降24.83%。

  据了解,上海汽配的首要原资料是铝制品、胶管、传感器等电子元器件、不锈钢和硅钢片等。2019年度、2020年度和2021年度,公司直接资料本钱占公司当期主经营务本钱的比重分别为81.17%、79.77%和78.09%,所占比重较高,对公司毛利率的影响较大。

  2021年度,受原资料价格上涨等要素的影响,公司产品单位本钱进步,导致境内外毛利额均呈现必定起伏的下降。

  招股书显现,陈述期内公司归纳毛利率分别为22.86%、23.13%和19.15%,均低于同职业平均水平。同职业上市公司中腾龙股份首要产品与公司较为挨近,但因为腾龙股份已将事务延伸至产业链的上游,经过自产铝管等原资料的方法进一步下降了产品的本钱,致使其归纳毛利率高于公司。

  详细来看,告期内公司主经营务毛利率分别为21.88%、21.64%和16.51%。其间,2021年主经营务毛利率较2020年度下降5.13个百分点。其间,占主经营务收入份额7成以上的轿车空调管路事务,2021年的毛利率仅有18.66%,定、转子事务的毛利率一度为负数,基本上处于赔钱状况。

  除此之外,作为一家轿车零部件厂商,上海汽配还需承当下流整车厂商的降价压力。

  因为我国轿车商场已逐渐开展成为买方商场,整车商场价格不断下降。为了转嫁降价压力,整车制作企业不断下降收购价格。整车厂商为了保证其赢利水平,会要求一级供货商相应产品每年降价必定份额,一起一级供货商也会将该降价传递至二级供货商,使得轿车零部件出产企业的盈余空间会遭到阶段性的揉捏。

  轿车零部件职业归于资金密集型职业,建厂、收购出产及检测设备及库存质料等均存在较高的资金需求。而因为全球轿车工业的职业集中度较高,整车厂商往往占有必定的商洽优势,其信誉期限相对较长,这也对零部件供货商形成必定的流动资金压力。

  陈述期内,公司资产负债率(母公司)分别为37.04%、35.77%和38.40%,兼并口径核算的资产负债率分别为43.27%、41.21%和43.67%,资产负债率高于同职业可比公司松芝股份和鹏翎股份,处于较高水平。

  依据征集资金运用方案,本次揭露发行将有1.5亿元用于归还归还公司及子公司银行贷款,1.3亿元用于弥补公司流动资金。还贷项目施行后,2021年12月末公司的兼并资产负债率将由43.67%降至32.44%。

  “公司的融资途径较为单一,资金来源首要为公司本身及银行贷款,在必定程度上约束了公司的产能扩张、设备更新、产品开发和商场开辟。”上海汽配在招股书中表明,本次股票发行及上市后,公司的本钱规划、融资才能将得到改进,出产规划将完成跨越式开展。

  除了补流和还贷外,本次发行募投项目还包含:浙江海利特轿车空调配件有限公司年产1910万根轿车空调管路及其他轿车零部件产品建设项目、浙江海利特轿车空调配件有限公司年产490万根燃油分配管及其他轿车零部件产品建设项目、“浙江海利特轿车空调配件有限公司研制中心建设项目”,拟运用募资金额算计超越5亿元。

  钛媒体App注意到,募投项目触及的轿车空调管路和燃油分配管两项事务,尚有不少搁置产能。

  招股书显现,2019年-2021年,上海汽配的轿车空调管路产能分别为1975.24万根、1997.21万根、2126.41万根,实践产能利用率分别为86.39%、75.09%、78.32%。同期燃料分配管产能则分别为690万根、497.9万根、497.9万根,产能利用率则分别为52.84%、53.82%、71.20%。

  在上述募投项目正式投产后,公司总产能将进一步扩展。到时,怎么提高产能利用率及消化产能,上海汽配或将面对检测。

  值得注意的是,上海汽配本次征集资金项目是依据公司出产经营现状而进行的一次全体搬家规划。募投项目中提及的“浙江海利特”,正是公司搬家后未来新址所在地而建立的子公司。上海汽配提示,假如公司不能妥善和谐搬家作业,公司年新增的固定资产和土地折旧摊销金额最高或许到达2823.57万元,公司或将面对固定资产和土地折旧摊销金额添加导致的赢利下滑的危险。

 
 
 
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